期货跌到负值，是指期货合约的价格跌破零，即为负数。这是一种罕见的现象，但近年来在某些市场上已多次发生。

负期货合约的成因

期货合约的价格通常由现货价格和利息率预期决定。在某些情况下，期货价格可能会与现货价格脱节，从而导致价格大幅波动。当市场出现过度供应或需求不足时，可能会导致期货价格下跌。

投机者也可能通过大量卖出期货合约来推动价格下跌。如果市场上出现抛售压力过大，可能会导致期货价格暴跌，甚至跌破零。

负期货合约的影响

负期货合约可能会对市场产生重大影响，包括：

• 对现货价格的压力：当期货合约跌为负值时，将向现货市场发出信号，表明市场预期未来价格将进一步下跌。这可能会导致现货价格也出现下跌。
• 卖方亏损：持有时货合约卖方可能会遭受重大损失，因为他们将被迫以低于成本的价格交割商品。
• 市场动荡：负期货合约可能引发市场动荡，因为交易者和投资者对价格预测的不确定性感到担忧。

负期货合约的例子

近年来，负期货合约曾多次发生，包括：

• 2020 年 4 月：美国西德克萨斯中质原油期货合约跌至每桶负 37.63 美元，原因是 COVID-19 大流行导致需求大幅下降。
• 2022 年 3 月：欧洲荷兰天然气期货合约跌至每兆瓦时负 19.47 欧元，原因是俄罗斯入侵乌克兰导致供应过剩。

避免负期货合约

为了避免负期货合约带来的风险，交易者和投资者可以采取以下措施：

• 了解市场动态：关注影响期货价格的因素，例如供需、利息率和投机活动。
• 谨慎交易：不要过度投机或持有大量头寸，尤其是在市场波动较大时。
• 使用止损单：设置止损单以限制潜在亏损，防止价格突然暴跌。
• 考虑对冲策略：通过使用对冲策略来降低风险，例如买入与期货合约相关联的现货商品。

虽然期货合约跌为负值是一种罕见现象，但它可能会对市场产生重大影响。通过了解其成因、影响和避免策略，交易者和投资者可以保护自己免受其不利影响。