在股票投资领域，有一条被广泛诟病的规则：股票不能当天买卖。这一规定，不仅让众多股民感到不忿，也极大地影响了股票市场的活跃度和流动性。

T+1交易机制的由来

股票不能当天买卖的规定，源自于上世纪90年代的中国股市。当时，由于市场监管不力，游资炒作泛滥，导致股市大幅波动，甚至出现了股票当天涨停后第二天开盘就跌停的极端情形。为了抑制过度的投机行为，监管部门出台了T+1交易制度，即投资者买入股票后，需要等一个交易日才能卖出。

T+1交易制度的弊端

虽然T+1交易制度在一定程度上遏制了短线炒作，但其弊端也十分明显：

• 限制流动性：T+1交易制度使得股票流动性受到极大影响。资金不能迅速流通，变相增加了投资者的交易成本，也阻碍了市场活跃度的提升。
• 加剧市场波动：T+1交易制度人为地制造了市场时滞，导致投资者对突发事件的反应速度变慢。一旦市场出现大幅震荡，投资者往往难以及时调整仓位，从而加剧了市场的波动性。
• 人为割韭菜：T+1交易制度为庄家操纵市场提供了便利。庄家可以利用时间差，在低位大量买入股票，抬高股价后诱骗散户接盘，第二天再迅速卖出，赚取巨额利润。

“股票不能当天买卖就是耍流氓”

T+1交易制度自实施以来，一直饱受争议。股民们纷纷表示，“股票不能当天买卖就是耍流氓”。这一说法，反映出股民对这一规定的强烈不满。

所谓的“耍流氓”，是指这种规定不合理、不公平，损害了投资者的合法权益。资金本来是投资者的私有财产，限制其买卖的时间，无异于侵犯了投资者的财产权。

国际惯例与现实需求

与我国的T+1交易制度不同，国际上大部分成熟股市都采用T+0交易机制，即投资者当天买入的股票当天就可以卖出。这一机制充分保障了投资者的自由交易权，也有利于提升市场的活跃度。

在当今快速发展的中国经济中，股票市场已经成为重要的融资平台和投资渠道。T+1交易制度与我国经济发展和投资者的现实需求严重脱节，亟需改革。

T+0交易的呼声

近年来，呼吁推行T+0交易的呼声越来越高。证监会也明确表示，正在研究T+0交易的可行性。如果T+0交易能够落地，将对我国股市产生深远影响：

• 提升流动性：T+0交易将极大地提高股票流动性，方便投资者及时调整仓位，降低交易成本。
• 抑制市场波动：T+0交易可以缩短市场反应时间，投资者可以更迅速地应对突发事件，从而抑制市场过度波动。
• 保护投资者利益：T+0交易有利于减少庄家操纵市场的空间，保护投资者的合法权益。

股票不能当天买卖的规定，是历史遗留下的产物，早已不符合我国经济发展和投资者的实际需求。推行T+0交易，是改革开放、解放生产力的大势所趋。唯此，才能真正激发股市活力，让股民从中受益，助力我国经济迈向更美好的明天。