投资基金是将众多投资者的资金集中起来，由基金管理人进行投资组合管理的集合投资计划。根据基金运作方式的不同，可以分为开放式基金和封闭式基金两种类型。

开放式基金

开放式基金是一种可以随时申购或赎回的基金，投资者可以根据自己的需要随时买卖基金份额。开放式基金的基金份额净值是根据基金资产净值除以基金份额总数计算出来的，投资者买卖基金份额的价格就是基金份额净值。

封闭式基金

封闭式基金是一种在发行后不再发行新份额，也不回购现有份额的基金。封闭式基金的基金份额在证券交易所上市交易，投资者可以通过二级市场买卖基金份额。封闭式基金的基金份额价格是由市场供求关系决定的，可能高于或低于基金资产净值。

开放式基金与封闭式基金的主要差异

1. 交易方式

开放式基金可以随时申购或赎回，而封闭式基金只能在二级市场上交易。

2. 价格形成

开放式基金的基金份额净值是由基金资产净值除以基金份额总数计算出来的，而封闭式基金的基金份额价格是由市场供求关系决定的。

3. 流动性

开放式基金的流动性较高，投资者可以随时买卖基金份额，而封闭式基金的流动性较低，投资者只能在二级市场上交易基金份额。

4. 费用

开放式基金通常收取申购费和赎回费，而封闭式基金通常不收取申购费，但可能收取销售费用。

5. 投资策略

开放式基金的投资策略通常比较灵活，可以根据市场情况进行调整，而封闭式基金的投资策略通常比较固定，在基金发行后不能轻易改变。

6. 风险收益特征

开放式基金的风险收益特征与基金所投资的资产相关，而封闭式基金的风险收益特征还受到市场供求关系的影响。

投资者如何选择开放式基金和封闭式基金

在选择开放式基金和封闭式基金时，投资者需要考虑以下因素：

1. 投资目标

如果投资者需要随时变现资金，则可以选择流动性较高的开放式基金，如果投资者可以长期持有基金，则可以选择流动性较低的封闭式基金。

2. 风险承受能力

开放式基金的风险收益特征与基金所投资的资产相关，封闭式基金的风险收益特征还受到市场供求关系的影响。投资者需要根据自己的风险承受能力选择合适的基金。

3. 投资期限

开放式基金可以随时申购或赎回，封闭式基金只能在二级市场上交易。投资者需要根据自己的投资期限选择合适的基金。

4. 费用

开放式基金通常收取申购费和赎回费，封闭式基金通常不收取申购费，但可能收取销售费用。投资者需要考虑基金的费用对投资收益的影响。

5. 市场环境

在牛市中，封闭式基金的基金份额价格可能高于基金资产净值，在熊市中，封闭式基金的基金份额价格可能低于基金资产净值。投资者需要考虑市场环境对基金投资的影响。

总体而言，开放式基金和封闭式基金各有优缺点，投资者需要根据自己的投资目标、风险承受能力、投资期限、费用承受能力和市场环境选择合适的基金。