导言

恒指期权是一种金融衍生品，允许投资者在未来特定时间以特定的价格买卖恒生指数。其中，最久时间恒指期权是指到期日最远的恒指期权合约。每指数点是指合约标的资产（恒生指数）每变动一个指数点所对应的合约价值变化。

一、最久时间恒指期权的特性

最久时间恒指期权通常具有以下特性：

• 到期日较远：到期日一般在半年至一年以上，为投资者提供了更长的时间来进行投资决策。
• 波动性较大：由于到期时间更长，受市场影响更大，波动性也更强。
• 流动性较差：由于到期日较远，市场交易量较小，流动性也相对较差。
• 溢价较高：由于较长的期限，期权定价时需要考虑时间价值，因此溢价通常较高。

二、每指数点合约价值

每指数点合约价值是指期权合约标的资产（恒生指数）每变动一个指数点所对应的合约价值变化。其计算公式如下：

合约价值 = 每指数点合约价值 x 恒生指数变动幅度

例如，假设一份每指数点合约价值为 1 港元的恒指期权，若恒生指数上涨 50 点，则该期权合约的价值将增加 50 港元。

三、最久时间恒指期权的投资策略

最久时间恒指期权的投资策略主要有以下几种：

• 套期保值：对于持有恒生指数相关股票或其他金融产品的投资者，购买最久时间恒指期权可以起到套期保值的作用，降低市场波动的风险。
• 投机：对于对恒生指数走势有明确判断的投资者，可以通过购买或出售最久时间期权进行投机，赚取期权价格变动的收益。
• 收益增强：对于持有现金或其他低收益资产的投资者，购买最久时间恒指期权可以提高收益率，但需要注意风险管理。

风险提示：

投资恒指期权存在一定风险，包括但不限于：

• 市场风险：恒生指数走势波动可能导致期权价格的大幅变动。
• 流动性风险：到期日较远的恒指期权流动性较差，在需要平仓时可能面临困难。
• 杠杆风险：期权是一种杠杆产品，放大收益的同时也放大亏损，投资者需要根据自己的风险承受能力量力而行。