什么是利率期货？

利率期货是一种金融衍生品，允许交易者在未来特定日期以预先确定的价格买卖债券或其他固定收益证券。利率期货合约的价值与标的债券的利率相关。

利率期货的最小变动值

利率期货的最小变动值也称为“跳动点”，是指合约价格可以变动的最小单位。它通常以百分点或基点表示，基点等于 0.01%。

最小变动值的计算

利率期货的最小变动值取决于合约的标的债券面值。对于标准的 10 年期美国国债期货合约，最小变动值为 1 基点（0.01%）。这意味着合约价格可以以 1 基点为单位上涨或下跌。

最小变动值的影响

利率期货的最小变动值影响着交易者的盈亏潜力。例如，如果 10 年期国债期货合约的当前价格为 99.00，并且最小变动值为 1 基点，那么合约的价格可以上涨或下跌 0.01 美元（99.00 x 0.01%）。

最小变动值与合约价值

利率期货合约的价值与合约标的债券的利率成反比。当利率上升时，债券价格下跌，导致期货合约价值下跌。当利率下降时，债券价格上涨，导致期货合约价值上涨。

最小变动值与交易策略

交易者在制定利率期货交易策略时，需要考虑最小变动值。如果交易者预期利率波动幅度较小，那么最小变动值较大的合约可能更适合。如果交易者预期利率波动幅度较大，那么最小变动值较小的合约可能更适合。

举例

假设 10 年期国债期货合约的当前价格为 99.00，最小变动值为 1 基点。如果交易者认为利率将上升，他们可以卖出合约。如果利率确实上升，导致合约价格下跌，交易者将获利。

利率期货的最小变动值是交易者需要了解的一个重要概念。它影响着交易者的盈亏潜力以及交易策略的选择。通过理解最小变动值，交易者可以做出明智的决策，并最大限度地利用利率期货市场。