期权和期货都是金融衍生品，但它们在运作方式、风险和回报方面存在着一些关键差异。以下是期权与期货的五个主要不同点：

1. 合约性质

• 期权：期权赋予持有人在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利，但没有义务。
• 期货：期货是一份合同，承诺在未来特定日期以特定价格买入或卖出标的资产。

2. 权利与义务

• 期权：期权持有人拥有在到期日行权或不行权的权利，而期权卖方有义务根据期权条款履行合约。
• 期货：期货合约双方都有义务在到期日履行合约，买方必须买入标的资产，卖方必须卖出标的资产。

3. 潜在损失

• 期权：期权买方的最大潜在损失是支付的期权费。如果期权到期时没有价值，期权买方将损失全部期权费。
• 期货：期货合约双方的潜在损失是无限的。如果标的资产价格大幅波动，期货买方或卖方可能会遭受重大损失。

4. 保证金

• 期权：期权买方通常需要支付期权费作为保证金。期权卖方可能需要或不需要支付保证金，这取决于期权类型。
• 期货：期货合约双方都需要支付保证金。保证金金额由交易所或经纪商设定，并根据标的资产的价格和波动性而有所不同。

5. 杠杆作用

• 期权：期权通常具有较低的杠杆作用，因为期权买方的最大潜在损失仅限于期权费。
• 期货：期货具有较高的杠杆作用，因为期货合约双方只需要支付少量保证金就可以控制大量标的资产。

期权和期货都是有价值的金融工具，但它们具有不同的特点和风险。期权为投资者提供了更多灵活性，并且具有有限的潜在损失，而期货具有更高的杠杆作用，但潜在损失也是无限的。在决定使用哪种衍生品时，投资者应该考虑其投资目标、风险承受能力和具体市场环境。

以下是一个简单的表格了期权与期货的关键差异：

| 特征 | 期权 | 期货 |

|---|---|---|

| 合约性质 | 赋予权利，但没有义务 | 承诺买入或卖出 |

| 权利与义务 | 持有人有权利行权，卖方有义务履行 | 双方都有义务履行 |

| 潜在损失 | 有限于期权费 | 无限 |

| 保证金 | 期权买方通常需要支付 | 双方都需要支付 |

| 杠杆作用 | 较低 | 较高 |