期货溢价理论是期货市场中重要的理论基础，它揭示了期货价格与现货价格之间的关系，为投资者提供了一定的投资策略指导。为了更好地理解期货溢价理论，我们需要对以下名词进行清晰的定义：

常用名词

1. 期货溢价（Contango）

期货溢价是指期货合约的价格高于其现货价格。当市场预期未来现货价格将上涨时，就会出现期货溢价的情况。

2. 期货贴水（Backwardation）

期货贴水是指期货合约的价格低于其现货价格。当市场预期未来现货价格将下跌时，就会出现期货贴水的情况。

3. 基差（Basis）

基差是指期货合约价格与现货价格的差值。当基差为正时，称为期货溢价；当基差为负时，称为期货贴水。

4. 正向溢价（Normal Contango）

正向溢价是指期货价格高于现货价格，且随着交割月份的推迟而逐渐增加。这是期货市场常见的现象，反映了投资者对未来现货价格上涨的预期。

5. 逆向溢价（Abnormal Contango）

逆向溢价是指期货价格高于现货价格，但随着交割月份的推迟而逐渐减少或出现贴水。这种情况往往出现在市场供应紧张时，投资者预计未来现货价格将大幅上涨。

6. 正常贴水（Normal Backwardation）

正常贴水是指期货价格低于现货价格，且随着交割月份的推迟而逐渐减小。这是期货市场常见的现象，反映了投资者对未来现货价格下跌的预期。

7. 逆向贴水（Abnormal Backwardation）

逆向贴水是指期货价格低于现货价格，但随着交割月份的推迟而逐渐增加或出现溢价。这种情况往往出现在市场供应过剩时，投资者预计未来现货价格将大幅下跌。

8. 持有成本（Cost of Carry）

持有成本是指在交割之前持有期货合约所产生的一切费用，包括利息、仓储、保险等。

9. 期权价值（Option Value）

期权价值是指期货合约所包含的期权价值。它反映了投资者对未来现货价格不确定性的风险规避。

10. 便捷性溢价（Convenience Yield）

便捷性溢价是指期货合约所包含的因交易便捷性而产生的溢价。它反映了投资者愿意为避免现货交易的麻烦而支付的额外费用。

实用名词

1. 套利（Arbitrage）

套利是指同时买卖不同交割月份的同一商品期货合约，以利用期货溢价或期货贴水之间的差异获利。

2. 期货价格曲线（Term Structure）

期货价格曲线是指不同交割月份的期货合约价格的曲线图。它反映了市场对未来现货价格的预期。

3. 交割日（Delivery Day）

交割日是指期货合约到期后，买方和卖方必须根据合约条款进行现货交割的日期。

4. 仓库提单（Warehouse Receipt）

仓库提单是证明商品已经存入指定的仓库，并属于特定所有者的文件。在期货交易中，仓库提单通常作为交割商品的凭证。

拓展名词

1. 现货（Spot）

现货是指商品的即期交割，通常与期货合约相对应。

2. 远期（Forward）

远期是指以一定价格在未来某一时间进行现货交割的合同。与期货合约类似，但通常没有标准化和交易所交易。

3. 期权（Option）

期权是一种赋予买方在特定时间以特定价格买入或卖出标的资产权利的合约。

4. 风险中性（Risk Neutral）

风险中性是指投资者无风险规避，其投资决策仅基于对未来价格的预期。