为了维护资本市场的健康发展，证监会出台了《首次公开发行股票并上市管理办法》和《上市公司重大资产重组管理办法》，对股票退市制度进行了修订，进一步提高了退市标准，严厉打击“披着羊皮的狼”。

一、退市标准更加严格

1. 财务指标

• 连续两年亏损，且最近一年营业收入低于1亿元；
• 净资产为负，且最近一年营业收入低于5000万元；
• 最近一年营业收入低于1000万元，且连续两年净利润为负。

2. 规范性指标

• 连续两年未披露年报、半年报或定期报告；



• 连续两年未召开年度股东大会；
• 公司治理严重不规范，导致公司经营陷入瘫痪。

3. 重大违法违规行为

• 财务造假、虚假陈述；
• 操纵股价、内幕交易；
• 侵占公司资产、损害股东利益。

二、退市流程更加规范

1. 交易所监管

• 交易所对上市公司进行日常监管，发现违规行为及时采取措施。
• 交易所对财务指标异常、规范性指标不达标的公司进行重点关注。

2. 证监会审核

• 交易所提出退市申请后，证监会进行审核。
• 证监会对退市申请进行公开公告，征求公众意见。
• 证监会根据审核结果做出最终决定。

3. 退市执行

• 证监会决定退市后，公司股票停止交易。
• 公司进入退市整理期，时间为30个交易日。
• 退市整理期结束后，公司股票摘牌。

三、退市后的影响

1. 对公司

• 公司股票摘牌后，无法再通过股票市场融资。
• 公司的声誉受损，经营困难加剧。
• 公司管理层可能面临法律责任。

2. 对股东

• 股东持有的股票价值归零，蒙受重大损失。
• 股东无法再通过分红获得收益。
• 股东对资本市场的信心受损。

3. 对市场

• 退市制度的完善有助于净化资本市场，维护投资者利益。
• 严厉打击违法违规行为，提升资本市场的诚信度。
• 促进市场优胜劣汰，提高上市公司的质量。

四、投资者保护措施

1. 信息披露

• 上市公司必须及时、准确地披露财务信息和重大事件。
• 交易所和证监会加强信息披露监管，及时向投资者发布风险提示。

2. 投资者教育

• 证监会和交易所开展投资者教育活动，提高投资者风险意识。
• 投资者应理性投资，了解上市公司的基本情况和风险。

3. 法律救济

• 投资者因上市公司违法违规行为遭受损失，可以向法院提起诉讼。
• 证监会和交易所加大执法力度，保护投资者合法权益。

股票退市新规定的出台，是维护资本市场健康发展的重要举措。通过提高退市标准、规范退市流程、加强投资者保护，新规定将有效打击“披着羊皮的狼”，净化市场环境，保护投资者利益，促进资本市场的稳定健康发展。