清盘线是私募基金为了控制风险、保护投资者利益而设定的一条风险警戒线，当基金净值触及清盘线时，基金管理人将强制对基金进行清盘。

一、清盘线的作用

清盘线的主要作用有：

• 控制风险：防止基金净值因市场大幅波动而跌破安全线，保障投资者本金。



• 保护投资者：当基金净值触及清盘线时，基金管理人必须清盘基金，以防止投资者进一步蒙受损失。
• 维护市场秩序：清盘线有助于稳定私募基金市场，避免基金管理人滥用杠杆或采取激进策略。

二、清盘线的设定方式

清盘线的设定方式主要有以下几种：

• 净值：基金净值跌至设定比例，例如80%或70%，触发清盘。
• 亏损：基金净值较成立时亏损一定比例，例如10%或20%，触发清盘。
• 杠杆：基金杠杆率达到一定水平，例如1:3或1:5，触发清盘。
• 组合风险：基金组合中高风险资产占比达到一定比例，例如80%或90%，触发清盘。

具体清盘线比例由基金合同约定，不同基金的清盘线可能不同。

三、清盘线管理

清盘线通常由基金管理人或基金托管人进行管理。一旦基金净值触及清盘线，基金管理人应及时做出反应：

• 主动清盘：基金管理人可以主动清盘基金，避免净值继续下跌。
• 被迫清盘：当基金托管人认为触发清盘条件时，可以要求基金管理人清盘基金。
• 预警通知：基金管理人应在基金净值接近清盘线时向投资者发出预警通知，提醒投资者风险。

需要注意的是，清盘线并不能完全保障投资者的本金，当市场大幅波动导致基金净值大幅下跌时，投资者仍可能蒙受损失。投资者在投资私募基金时应谨慎评估风险，合理配置资产。