国债期货合约是一种金融衍生品，允许投资者在未来特定日期以特定价格买卖国债。国债期货每手合约价值是衡量合约规模和潜在盈亏的重要指标。将介绍如何计算国债期货每手合约价值，并对相关概念进行通俗易懂的解释。

子 1：国债期货合约的基本概念

• 国债期货合约是一种标准化的合同，规定了在未来特定日期以特定价格买卖特定数量国债的条款。
• 每手合约代表一定数量的国债，通常为 10 万美元面值。
• 国债期货市场是一个交易国债期货合约的场所，投资者可以在此进行买卖交易。

子 2：国债期货合约的标的物

• 国债期货合约的标的物是国债，即政府发行的债券。
• 不同的国债期货合约对应不同的国债种类和到期日。
• 例如，ZB 期货合约对应的是 10 年期美国国债。

子 3：计算国债期货每手合约价值

国债期货每手合约价值的计算公式如下：

每手合约价值 = 标的物面值 × 合约乘数

• 标的物面值：指每手合约代表的国债面值，通常为 10 万美元。
• 合约乘数：指每手合约代表的国债数量，通常为 1。

例如，ZB 期货合约的标的物面值为 10 万美元，合约乘数为 1，则每手合约价值为：

每手合约价值 = 100,000 美元 × 1 = 100,000 美元

子 4：卖出国债期货合约的影响

卖出国债期货合约意味着投资者承诺在未来以特定价格出售国债。如果国债价格上涨，投资者将亏损，因为他们必须以比市场价格更高的价格出售国债。如果国债价格下跌，投资者将获利，因为他们可以以比市场价格更低的价格出售国债。

国债期货每手合约价值是衡量合约规模和潜在盈亏的关键指标。通过理解国债期货合约的基本概念、标的物和计算公式，投资者可以更有效地参与国债期货市场。