商品市场总体偏强

1. 原油：需求改善，供给担忧

• 近期中国经济复苏预期升温，提振原油需求。
• 美联储仍在加息进程中，但市场预期加息节奏放缓，美元有所走弱，利好原油价格。
• 美国石油库存减少，表明需求强劲。
• OPEC+产油国维持减产政策，收紧供给。

2. 黑色系：地产回暖，库存下降

• 房地产行业回暖迹象明显，新房销售和开工率回升。
• 钢铁需求改善，库存明显下降。
• 铁矿石受疫情影响供给受限，价格坚挺。
• 焦炭和焦煤供应逐步改善，价格有所回落。

3. 有色金属：需求疲软，供给宽松

• 铜受到经济衰退担忧影响，需求疲软。
• 伦铜库存大幅增加，供给宽松。
• 铝供应增加，价格承压。
• 锌因受季节性因素影响，需求有所改善。

4. 农产品：整体偏强

• 玉米和豆粕受益于国内需求改善和进口减少。
• 小麦受俄乌冲突影响，价格波动剧烈。
• 油脂受天气和劳动力短缺影响，供应受限。

市场展望

整体来看，商品市场总体偏强。随着中国经济复苏，需求有望持续改善。地缘和供应链中断因素仍将对市场产生影响。

具体品种操作建议

原油：逢低做多。

黑色系：螺纹钢关注6800元/吨一线支撑，铁矿石关注850元/吨一线阻力。

有色金属：铜关注66000元/吨一线支撑，铝关注17000元/吨一线压力。

农产品：玉米关注2800元/吨一线支撑，豆粕关注4500元/吨一线阻力。

风险提示

• 全球经济衰退风险。
• 疫情反复影响。
• 地缘不确定性。
• 天气变化和自然灾害。

免责声明

仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。