铜市综述

隔夜伦铜延续上周五走势再度下跌，现报 7630 美元 / 吨，跌幅 0.5%；沪铜主力合约 CU2209 也走低，现报 58360 元 / 吨，跌幅 0.35%。

美元指数继续走高，现报 102.86。铜价与美元指数存在较为明显的反向关系，美元指数上涨对铜价不利。

据 SMM 报告，国内电解铜周度产出小幅提升至 6 月初的水平。考虑到目前铜精矿 TC 较低，后续铜矿端的扰动对铜冶炼厂的生产压力依然存在。下游消费端，下游行业进入消费淡季，加之近期高库存压价心理，下游采购积极性不高。

铝市综述

隔夜伦铝大幅走低，现报 2280 美元 / 吨，跌幅 1.4%；沪铝主力合约 AL2209 也走低，现报 17995 元 / 吨，跌幅 0.9%。

美联储加息预期再次升温，市场正在消化激进加息的可能。美元指数继续走高，对铝价走势形成压制。

基本面上，国内云南因能耗双控影响，本周已经开始执行电解铝减产。预计减产产量或达到 50 万吨 / 年以上的规模，此次减产力度偏强。考虑到传统需求淡季已来临，市场短期或主要关注供应端的扰动。

市场展望

短期来看，宏观利空仍将主导市场情绪，美联储后续加息预期、美元指数走势仍需重点关注。从基本面来看，铜市下游需求偏弱，铝市受供应端扰动影响，短期来看金属价格仍面临压力。

策略建议

投资者可关注以下策略：

• 铜：短线谨慎操作，逢反弹做空。
• 铝：关注供应端扰动影响，逢高抛售。