自2022年底以来，白糖期货市场持续走强，价格持续上涨。目前，白糖期货主力合约SR2305价格已经突破5000元/吨大关，创下了近两年来的新高。

供需情况

近期，白糖期货市场的主要驱动因素是供需基本面的影响。一方面，受疫情影响，全球食糖消费有所下降，导致白糖供给过剩。另一方面，全球主要产糖国巴西和泰国因天气因素减产，白糖产出减少。供需失衡导致白糖价格上涨。

国际因素

国际原油价格上涨也对白糖期货市场构成了一定的支撑。因为石油作为蔗糖生产的主要原料，石油价格上涨将推高蔗糖生产成本，进而提振白糖价格。

政策因素

印度是全球第二大食糖生产国和出口国。今年2月，印度政府宣布对食糖出口征收10%关税，限制食糖出口。这一政策可能会减少全球食糖供应，从而推动白糖价格上涨。

技术面

从技术面来看，白糖期货主力合约自去年12月底以来持续上涨，并且突破了5000元/吨的整数关口。目前，该合约处于技术超买状态，存在回调的可能。

操作建议

对于白糖期货的后期走势，市场分析人士普遍较为乐观。中金期货认为，白糖期货仍有继续上涨的空间，不过建议投资者控制好风险仓位，谨慎追高。

对于投资者来说，可以考虑以下操作建议：

• 轻仓做多：如果判断白糖期货价格仍将上涨，可以轻仓做多，控制风险。
• 逢高减仓：当白糖期货价格上涨至高位后，可逢高减仓落袋为安。
• 等待回调：对于谨慎的投资者，可以等到白糖期货主力合约跌破5000元/吨后，再考虑进场做多。

风险提示

白糖期货市场波动较大，存在一定风险。投资者在参与交易时应注意以下风险：

• 价格波动风险：白糖期货价格可能出现大幅波动，投资者可能面临较大的亏损。
• 政策风险：政府调控政策可能会影响白糖期货价格走势。
• 流动性风险：白糖期货市场流动性较差，在极端行情下可能出现大幅波动。

写在最后

白糖期货市场目前的形势总体上较为乐观，供需基本面、国际因素和技术面均支持白糖期货价格继续上涨。不过，投资者在参与交易时仍需注意风险，控制好仓位，理性投资。