引述

商品期货是一种高风险高收益的金融投资工具。交易者在进行商品期货交易前，了解和评估风险尤为重要。将介绍商品期货风险率的计算方法，以及商品期货风险度被强平的界限。

风险率计算

商品期货风险率是指期货合约价格波动的幅度与合约价值的比值，计算公式如下：

风险率 = 价格波动幅度 ÷ 合约价值

其中：

• 价格波动幅度 = 最高价 - 最低价
• 合约价值 = 合约乘数 × 交割月份的价格

风险率解读

风险率是一个相对指标，反映了期货合约价格波动的剧烈程度。风险率越高，表示期货合约的价格波动幅度越大，风险也越大。

例子

假設某商品期货合约的合约乘数为 100 吨，交割月份的价格为 10,000 元/吨。在交易日内，该合约的最高价为 10,200 元/吨，最低价为 9,800 元/吨。则该合约的风险率为：

风险率 = (10,200 - 9,800) ÷ (100 × 10,000) = 4%

强平界限

强平是指期货公司在交易者保证金不足时，强行平仓亏损仓位的行为。商品期货的强平界限一般由期货公司设定，各家期货公司可能有所不同。

通常情况下，强平界限与风险率成反比，即风险率越高，强平界限越低。这是因为，风险率高的期货合约价格波动幅度大，交易者的亏损风险也越大。期货公司为了控制风险，会设置较低的强平界限，以避免交易者出现巨额亏损。

例子

假設某期货公司规定强平线为 30%。如果某交易者持有某商品期货合约，风险率为 5%，那么当该合约亏损达到 5% × 市场价格时，交易者将会被强平。

影响因素

影响商品期货风险率和强平界限的因素主要有：

• 标的商品的性质：如大宗商品、贵金属、能源等不同标的商品的市场供需和价格波动规律不同。
• 合约设计：如合约乘数、交割月份、交割方式等都会影响期货合约的风险。
• 市场环境：如经济形势、事件、自然灾害等都会对商品期货市场产生影响。
• 交易者自身的资金实力和风控能力：交易者自身控制风险的能力也会影响强平界限。

风险管理

商品期货交易的高风险特性要求交易者做好风险管理，控制交易风险。常见的风险管理措施包括：

• 合理分配资金：根据交易者的风 tolerance 和资金实力，合理分配交易资金，避免过度集中。
• 严格止损：设定止损点，当合约价格达到止损点时主动平仓，限制亏损。
• 分散投资：投资于多种商品期货合约，分散风险。
• 控制仓位：控制持仓规模，避免过度杠杆操作。

商品期货风险率是评估商品期货合约风险的重要指标，与合约价格波动幅度相关。根据风险率，期货公司会设定强平界限，以控制交易者的亏损风险。交易者在进行商品期货交易时，要了解和评估风险，做好风险管理，控制交易风险，避免巨额亏损。