什么是国债期货？

国债期货是标准化合约，买方承诺在未来特定日期以特定价格购买特定数量的政府债券，而卖方承诺在该日期出售这些债券。

什么是国债期货点数？

国债期货点数是衡量国债期货合约价值的单位。一个点数等于债券面值（100 美元）的千分之一。一个点数的价值为 1 美元。

点数如何计算？

国债期货点数的计算基于期货合约中债券的市场价格与合约中指定的价格之间的差额。例如，如果债券的市场价格为 101.50 美元，而合约中指定的价格为 100 美元，则点数差为 1.50。

点数的用途

国债期货点数用于：

• 反映债券价格变化：点数差表示债券价格与合约价格之间的差额，从而反映债券价值的变动。
• 确定合约价值：点数差乘以债券的面值（100 美元）等于合约的价值。
• 对冲风险：投资者可以使用国债期货点数来对冲利率风险，因为它们与债券价格密切相关。

点数合约

国债期货点数合约是标准化的合约，具有以下特征：

• 合约大小：每个合约代表 100,000 美元的债券面值。
• 到期日：合约在特定日期到期，称为到期日。
• 最小变动单位：点数的最小变动单位为 0.01，即 1 美分。
• 交易单位：合约通常以 1 点的倍数交易。

点数示例

假设您购买了一份国债期货合约，合约指定在未来 3 个月以 100 美元的价格购买 100,000 美元的债券。如果债券的市场价格上涨至 102.00 美元，则您的点数差为 2.00。这意味着合约的价值上涨了 200 美元（2.00 点数差 x 100,000 美元面值）。

国债期货点数是了解国债期货合约价值的关键指标。它们反映债券价格变化，确定合约价值，并允许投资者对冲利率风险。通过理解点数的概念，您可以更有效地参与国债期货市场。