期货交割是什么？

期货交割是指期货合约到期时，买卖双方按照合约规定进行实物交割或现金结算的过程。实物交割是指买卖双方实际交割期货合约中标的物，如黄金、原油等；现金结算是指买卖双方以合约到期时的结算价进行现金结算，不涉及实物交割。

哪些期货必须交割？

并非所有期货合约都需要交割。一般情况下，以下类型的期货合约需要交割：

• 实物交割期货：例如农产品期货（如大豆、小麦）、金属期货（如黄金、铜）和能源期货（如原油、天然气）。
• 部分金融衍生品：例如远期外汇合约和利率期货合约。

期货交割前必须平仓么？

对于必须交割的期货合约，如果投资者不打算实物交割，则需要在合约到期前平仓。平仓是指投资者在合约到期前进行相反交易，以抵消未平仓合约头寸。例如，如果持有大豆期货空头头寸，则需要在合约到期前买入相同数量的大豆期货合约。

如果不平仓，则期货合约将自动进入交割流程。投资者需要按照合约规定，准备实物交割或进行现金结算。如果没有足够的实物或资金，投资者可能会面临违约处罚。

为什么期货交割前必须平仓？

平仓的主要原因如下：

• 避免交割风险：实物交割涉及实际交接标的物，如果没有做好准备，可能会面临仓储、运输等问题。
• 管理资金：现金结算需要投资者支付或收取结算款项，如果未平仓，可能会导致资金短缺或冗余。
• 保持灵活性：如果市场情况发生变化，投资者可以在合约到期前平仓，以应对市场波动。

如何平仓？

平仓方式主要有两种：

• 出入市平仓：投资者在市场上进行与未平仓头寸相反的交易。
• 转仓平仓：投资者将合约到期月临近的合约头寸转移到较远合约月份上。

平仓的注意事项

• 交割月临近：合约越接近交割月，平仓难度越大。
• 市场波动：市场波动较大时，平仓价格可能会与预期有较大差异。
• 交易手续费：平仓需要支付交易手续费，需要投资者提前知晓。

并非所有期货合约都需要交割，对于必须交割的期货合约，投资者需要在合约到期前平仓，以避免交割风险、管理资金和保持灵活性。平仓方式主要有出入市平仓和转仓平仓，投资者应根据实际情况选择适合的平仓方式。