期货交易中，买卖双方均需交纳保证金。保证金是一种用于确保履行交易义务的资金，可以为交易双方提供风险保障。将介绍期货买卖双方交纳保证金的原因、方式和比例。

保证金的作用

• 降低违约风险：保证金作为买卖双方的履约担保，若一方违约，另一方可动用该保证金进行强制平仓，弥补损失。
• 减少市场波动：保证金占用买卖双方的资金，抑制投机行为，稳定市场运行。



• 充当缓冲垫：保证金可抵御市场价格波动带来的风险，防止交易者因市场波动而出现巨额亏损。

保证金的交纳方式

• 开户前交纳：在开立期货账户时，交易者需先缴纳一定金额的保证金，称为开户保证金。
• 交易时交纳：每笔交易时，买卖双方均需按照规定比例交纳保证金，称之为交易保证金。
• 追缴保证金：若交易过程中价格波动导致保证金比例低于规定标准，交易所将通知交易者追加保证金，以维持充足的风险保障。

保证金的比例

保证金比例由交易所或结算机构根据合约品种、市场风险等因素设定。不同品种的保证金比例可能不同，甚至同一品种在不同时间段的保证金比例也不同。

一般来说，保证金比例通常在合约价值的5%-20%之间。高风险合约的保证金比例往往较高，而低风险合约的保证金比例则较低。

买卖双方交纳保证金的差异

买卖双方的保证金交纳方式和比例略有不同：

• 卖方：卖方需在开仓时交纳保证金，其保证金比例通常高于买方。这是因为卖方承担看跌风险，若标的物价格上涨，卖方可能蒙受损失。
• 买方：买方需在开仓时和持仓期间根据交易所规定的比例交纳保证金。买方的保证金比例通常低于卖方，因为买方承担看涨风险，若标的物价格下跌，买方可能蒙受损失。

保证金的退还

• 交易平仓：当交易平仓时，保证金将退还给买卖双方。若交易盈利，则退还的保证金中包含盈利的资金。
• 强平：若交易者违约导致强平，其保证金将被没收。
• 保证金不足：若交易者未及时追加保证金，其保证金将被交易所强行平仓，多余的保证金将退还。

期货买卖双方交纳保证金是期货交易的重要机制。保证金为交易双方提供风险保障，减少市场波动，维持市场稳定。了解保证金的相关规定有利于交易者规避风险，提高交易效率，在激烈的期货市场中立于不败之地。