导言

外汇市场中，期货合约和期权合约是两种常见的金融工具。在到期日，这两种合约的走势会有所不同，投资者需要了解这些差异，以便做出明智的交易决策。

外汇期货合约到期交割

外汇期货合约是一种标准化的合约，规定在特定的到期日，买方必须从卖方购买或卖出特定的金额的标的货币。

到期交割的走势

外汇期货合约到期时，价格将收敛到现货汇率。如果期货合约价格高于现货汇率，套利者将通过买入现货并卖出期货的方式获利，从而推低期货合约价格。相反，如果期货合约价格低于现货汇率，套利者将通过卖出现货并买入期货的方式获利，从而推高期货合约价格。

交割程序

当外汇期货合约到期时，买方和卖方将根据合约条款进行交割。交割通常通过结算所进行，结算所会将买方的货币兑换成卖方的货币，并将其汇入各自的账户中。

外汇期权到期平仓

外汇期权合约赋予买方在到期日之前或到期日以特定价格买入或卖出标的货币的权利，但不是义务。

到期平仓的走势

外汇期权合约到期时的走势取决于期权的类型和标的货币的价格。

• 看涨期权：如果标的货币的价格高于行权价，看涨期权将在到期日内值内，买方可以行权购买标的货币。由于有获利的可能性，看涨期权的价值将接近标的货币的价格与行权价之间的差值。
• 看跌期权：如果标的货币的价格低于行权价，看跌期权将在到期日内值内，买方可以行权卖出标的货币。由于有获利的可能性，看跌期权的价值将接近行权价与标的货币价格之间的差值。
• 实值期权：如果期权到期时在值内，买方可以行权并获利。
• 虚值期权：如果期权到期时在值外，买方将放弃期权，不会行权。此时，期权的价值将变为零。

平仓程序

当外汇期权合约到期时，买方可以选择行权或放弃期权。

• 行权：如果期权在值内，买方可以行权，并根据期权条款买入或卖出标的货币。
• 放弃：如果期权在值外，买方可以放弃期权，不会行权。此时，期权的价值将变为零。

外汇期货合约到期交割时，价格将收敛到现货汇率。外汇期权合约到期平仓时的走势取决于期权的类型和标的货币的价格。投资者需要了解这些差异，以便做出明智的交易决策。