在期货交易中，结算是指当合约到期时，买卖双方对交易进行交割或现金结算的过程。了解谁承担期货交易的结算至关重要，因为它会影响交易者的风险和回报。

期货交易清算所

大多数期货交易都会通过期货交易清算所进行清算。清算所是充当买卖双方之间的中间人的组织，确保交易的顺利进行并承担结算风险。

• 作用 1：合约标准化

清算所制定并维护期货合约的标准化条款。这包括合约规模、交割日期和交割方式等细节。它消除了市场中的不确定性和交易成本。

• 作用 2：保证金要求

清算所要求交易者在开设仓位之前存入保证金。保证金充当交易者履约能力的抵押物。如果交易导致损失，清算所可以动用保证金来弥补。

• 作用 3：结算资金调拨

清算所负责在合约到期时调拨结算资金。买方会支付结算价格，而卖方会收到结算价格。清算所确保交易双方之间的资金转移准确无误。

• 作用 4：风险管理

清算所承担期货交易的结算风险。如果交易中的一方无力履行合约，清算所会动用自己的资金来完成交割或进行现金结算。这保护了交易者的利益並确保市场稳定。

交易所

某些情况下，期货交易的结算可能由交易所进行。交易所是组织和监督期货交易的市场。

• 合约交易和撮合成交

交易所负责提供交易平台，供买卖双方下达和匹配期货合约。它记录交易数据并为结算提供基础。

• 风险监控和合规审查

交易所监控交易活动，以识别和预防市场操纵或欺诈行為。它还执行监管要求，确保市场公平有序。

• 结算监督

在由交易所结算的情况下，交易所监督结算过程的准确性。它审查结算价格並确保交易双方按照合约条款履行义务。

双边结算

在某些情况下，期货交易的结算可能在买卖双方之间直接进行。这被称为双边结算。

• 私下协议

双边结算通常发生在定制的场外期货交易中。交易双方直接协商合约条款和结算安排。

• 较高交易风险

由于缺乏中央清算机构，双边结算交易的风险要高于通过清算所进行的交易。交易双方需要自行承担结算风险。

一般来说，期货交易的结算由期货交易清算所承担。清算所作为中间人，标准化合约、管理保证金、调拨结算资金并承担结算风险。在某些情况下，结算可能由交易所或买卖双方直接进行，但这些情况并不常见且存在更高的交易风险。了解谁承担期货交易的结算对于交易者管理风险和制定交易策略至关重要。