恒指期货是香港交易所（HKEX）上市的金融衍生品合约，以香港恒生指数（恒指）为标的资产。恒指是由香港交易所编制的加权平均指数，反映了香港上市公司整体股价的变动情况。

子 1：恒指期货的运作原理

恒指期货是一种标准化的期货合约，具有以下特点：

• 合约规模：每份合约代表 50 份恒生指数期货合约，其价值为标的指数价值的 50 倍。
• 到期日：恒指期货合约有 12 个到期月，涵盖未来 1 年内的每个月份。
• 结算日：合约到期时，买入方必须买入标的指数，而卖出方必须卖出标的指数。

子 2：恒指期货的交易机制

恒指期货在香港期货交易所（HKFE）交易，采用电子交易平台。交易者可以通过经纪人下达买卖单，买卖价格由市场供求决定。

子 3：恒指期货的用途

恒指期货有以下主要用途：

• 套期保值：投资者可以通过卖出恒指期货合约来对冲其股票投资组合中的风险。
• 投机：交易者可以根据对恒指走势的预测买卖恒指期货合约，以获取利润。
• 套利：交易者可以通过同时交易不同到期月的恒指期货合约来套利。

子 4：恒指期货的风险

与所有金融衍生品一样，恒指期货也存在以下风险：

• 价格波动风险：标的指数的价格可能大幅波动，导致期货合约的价值大幅变动。
• 保证金风险：恒指期货交易需要缴纳保证金，如果合约价值大幅下跌，交易者可能面临追加保证金的风险。
• 流动性风险：在极端市场条件下，恒指期货合约的流动性可能会下降，导致交易困难。

恒指期货是一种复杂的金融衍生品，对于了解并管理其风险至关重要。投资者应在充分了解恒指期货运作原理和风险的情况下，再进行交易。