导言

31 期货，一个曾经备受瞩目的品种，如今却沦为市场上的“小弟”，基本靠外购（期货 BUY）维持生计。这背后有着怎样的故事？

31 期货的兴衰

31 期货诞生于 2013 年，旨在为中国原油市场提供一个风险管理工具。由于种种原因，31 期货的发展并不顺利。

• 缺乏流动性：市场参与者较少，交易量低迷，导致流动性不足，交易成本较高。
• 价格扭曲：受国际油价波动和国内需求影响，31 期货价格与现货市场脱节，难以反映真实供需情况。
• 监管不力：早期监管存在漏洞，导致市场操纵和过度投机，进一步损害了期货的信誉。

外购的无奈

在流动性不足、价格扭曲的情况下，国内炼厂只能通过外购原油来满足需求。这导致 31 期货成交量持续低迷，市场地位不断下降。

外购原油也并非长久之计。一方面，受国际市场波动影响，外购成本存在不确定性。另一方面，过度依赖进口会影响国家能源安全。

改革呼声

为了扭转 31 期货的颓势，业内人士呼吁进行改革。主要措施包括：

• 增加流动性：吸引更多参与者入场，扩大交易量，提升流动性。
• 完善监管：加强监管力度，打击市场操纵和过度投机，维护市场公平性。
• 与现货市场挂钩：加强 31 期货与现货市场的联系，确保价格反映真实供需情况。

31 期货的不争气，反映了中国原油市场发展的不足之处。通过改革和完善，31 期货有望重新焕发活力，成为国内原油风险管理的重要工具。同时，减少外购依赖，增强能源安全，也是未来发展的重点方向。只有将 31 期货做大做强，才能真正建立起一个健康、稳定的中国原油市场。