导言

本周报由建信能源化工期货团队编制，旨在为市场参与者提供镍期货市场的最新动态和分析。

一、镍价走势回顾

本周，伦镍主力合约 LME3M 报收于每吨 26,330 美元，较上周上涨 3.5%。沪镍主力合约 SHFE4 月合约报收于每吨 183,780 元，较上周上涨 1.7%。

镍价本周总体呈现震荡上行的走势。周初，受美联储加息预期升温和美国公布强劲非农就业数据的影响，镍价大幅下跌。但随着市场情绪逐渐稳定，加之不锈钢需求预期改善，镍价在周中反弹。周五，受俄乌冲突升级和美国制裁俄罗斯镍业巨头乌拉尔矿业公司的消息影响，镍价再次上涨。

二、影响因素分析

1. 美联储加息预期升温

美联储本周公布了 1 月份议息会议纪要，显示美联储官员普遍支持在 3 月份加息 25 个基点。这提振了美元指数，给大宗商品市场带来压力。

2. 美国公布强劲非农就业数据

美国劳工部本周公布的数据显示，2 月份美国新增非农就业岗位 67.8 万个，远超市场预期。这表明美国经济强劲，加大了美联储加息的可能性。

3. 不锈钢需求预期改善

不锈钢是镍的主要消费领域。近期，随着全球经济复苏，不锈钢需求有所改善。这为镍价提供了支撑。

4. 俄乌冲突升级

俄乌冲突持续升级，俄罗斯是全球最大的镍生产国之一。市场担忧冲突将导致俄罗斯镍供应中断，推高了镍价。

5. 美国制裁俄罗斯镍业巨头

美国财政部本周宣布制裁俄罗斯镍业巨头乌拉尔矿业公司。这引发了市场对俄罗斯镍供应的担忧，进一步推高了镍价。

三、后市展望

展望后市，镍价走势仍将受到多种因素的影响，包括美联储加息、俄乌冲突、不锈钢需求和俄罗斯镍供应等。

1. 美联储加息

美联储加息将继续给大宗商品市场带来压力，但如果市场预期已经消化，则影响可能有限。

2. 俄乌冲突

俄乌冲突的走向仍存在不确定性。如果冲突持续升级，将对镍供应产生负面影响，推高镍价。

3. 不锈钢需求

不锈钢需求将继续影响镍价。如果全球经济复苏持续，不锈钢需求将得到支撑，进而提振镍价。

4. 俄罗斯镍供应

美国制裁俄罗斯镍业巨头将对俄罗斯镍供应产生影响。如果制裁导致俄罗斯镍供应大幅减少，将推高镍价。

5. 其他因素

除了上述因素外，其他因素，如全球经济增长、美元走势和库存变化，也可能影响镍价。

总体而言，我们预计镍价在短期内仍将维持震荡上行的走势。但由于影响因素较多，市场存在不确定性。建议投资者密切关注市场动态，谨慎操作。