什么是期货合约？

期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来特定日期以特定价格买卖一定数量标的物的条款。当合约到期时，买卖双方必须按照合约条款进行交割。

期货合约到期时间

每个期货合约都有一个到期日期。到期日期通常是合约月份的最后一个交易日。例如，2023年3月到期的玉米期货合约，其到期日期为2023年3月31日。

期货合约续期

如果投资者不想在合约到期时交割标的物，他们可以续期合约。续期是指将未到期的合约转入下一个合约月份。

如何续期期货合约？

续期期货合约有两种方法：

1. 平仓再开仓：在合约到期前平仓（卖出或买入）当前合约，然后再开仓新的合约。
2. 对冲：在当前合约到期前，在下一个合约月份开仓与当前合约数量相等但方向相反的合约。

平仓再开仓续期

平仓再开仓续期的步骤如下：

1. 在合约到期前，在当前合约上平仓（卖出或买入）。
2. 根据需要，在下一个合约月份开仓新的合约。

对冲续期

对冲续期的步骤如下：

1. 在合约到期前，在下一个合约月份开仓与当前合约数量相等但方向相反的合约。
2. 到期时，当前合约平仓，下一个合约月份的合约继续持有。

续期注意事项

• 续期成本：续期需要支付一定的费用，包括手续费、利息等。
• 流动性风险：在合约到期接近时，合约的流动性可能会下降，这可能会影响续期的成本和执行。
• 价格风险：续期后，标的物的价格可能会发生变化，这可能会影响续期的收益或损失。
• 到期日：如果在合约到期日当天没有及时续期，可能会导致强制交割或违约。

示例

假设投资者持有2023年3月到期的10手玉米期货合约。到期日期为2023年3月31日。投资者不想在到期时交割玉米，因此决定续期合约。

投资者可以通过平仓再开仓或对冲的方式续期。如果选择平仓再开仓，投资者需要在3月31日之前平仓10手3月合约，然后在4月合约上开仓10手合约。如果选择对冲，投资者需要在3月31日之前在4月合约上开仓10手与3月合约方向相反的合约。

期货合约续期是一种常见的交易策略，可以帮助投资者避免交割标的物并继续持有合约。续期有两种方法，平仓再开仓和对冲。投资者在续期时需要注意续期成本、流动性风险、价格风险和到期日等因素。