期货合约以场外交易为主，指的是市场上的期货合约主要在场外交易市场进行买卖。将从不同角度来探讨这一现象，并分析其原因和影响。

一、场外交易的定义和特点

场外交易，也称为非交易所交易，是指交易双方通过协商直接进行交易，而不是通过交易所进行交易的方式。场外交易的特点包括交易灵活、交易规模大、流动性高等。在期货市场中，场外交易可以提供更灵活的合约设计和更大的交易规模，能更好地满易双方的需求。

二、场外交易的优势

1. 灵活的合约设计：场外交易允许交易双方根据自身需求进行合约设计，可以灵活调整合约规模、到期日等要素，满足不同投资者的需求。

2. 更大的交易规模：场外交易市场通常具有更大的交易规模，可以吸引更多的交易参与者，提高市场的流动性和交易效率。

3. 交易成本较低：相对于交易所交易，场外交易的交易成本较低，交易双方可以直接协商手续费和交易费用，降低交易成本。

4. 更高的流动性：场外交易市场通常具有更高的流动性，交易双方可以更容易地找到买卖方，提高交易的效率和便利性。

三、为何期货合约以场外交易为主？

1. 灵活的合约设计：场外交易允许交易双方根据自身需求进行合约设计，可以更好地满易双方的需求。交易所交易的合约通常具有标准化的特点，无法满足所有投资者的需求。

2. 大型交易需求：场外交易市场通常具有更大的交易规模，可以满足机构投资者和大型交易参与者的需求。这些交易参与者通常具有较高的交易量和资金规模，需要更大的交易规模来满足其需求。

3. 交易成本考量：相对于交易所交易，场外交易的交易成本较低，交易双方可以直接协商手续费和交易费用。对于交易者来说，降低交易成本可以提高交易的盈利空间。

4. 高流动性需求：场外交易市场通常具有更高的流动性，交易双方可以更容易地找到买卖方，提高交易的效率和便利性。对于投资者来说，高流动性意味着更容易进出市场，降低了交易的风险。

四、场外交易的风险与挑战

1. 信息不对称：由于场外交易的特点，交易双方可能存在信息不对称的情况，较弱的交易者可能面临信息劣势。

2. 法律监管不完善：相对于交易所交易，场外交易市场的法律监管相对较弱，存在一定的风险。交易双方需要谨慎选择交易对手和交易平台，以降低风险。

3. 市场风险：场外交易市场可能面临更大的市场风险，例如流动性风险和价格波动风险。交易者需要具备较强的风险管理能力。

总结：

期货合约以场外交易为主的现象在市场上普遍存在。场外交易拥有灵活的合约设计、更大的交易规模、较低的交易成本和更高的流动性等优势。场外交易也存在信息不对称、监管不完善和市场风险等挑战。对于投资者来说，了解场外交易的特点和风险，选择合适的交易对手和交易平台，是进行期货交易的重要考虑因素。